조선업이 다시 주목받고 있는 요즘, 투자자들 사이에서 가장 많이 비교되는 두 기업이 있습니다. 바로 현대중공업과 한화오션(구 대우조선해양)입니다. 이 두 기업은 한국 조선업계를 대표하는 대형 조선사로서, 기술력, 수주 실적, 매출 구조 등 다양한 면에서 차별화된 경쟁력을 보여주고 있습니다. 이번 글에서는 현대중공업과 한화오션의 핵심 역량을 세 가지 측면에서 자세히 비교하여 투자 판단에 도움이 되는 정보를 제공하겠습니다.
기술력 비교 – 스마트 조선소 vs 방산 기술
현대중공업은 조선업계에서 ‘기술 혁신’을 주도하는 기업입니다. 특히 스마트 조선소 도입과 친환경 선박 개발에 있어 선도적인 위치를 차지하고 있습니다. HD현대 그룹의 R&D 인프라를 기반으로 인공지능, IoT, 빅데이터를 활용한 선박 건조 시스템을 구축하고 있으며, 이는 생산성 향상과 원가 절감 측면에서 큰 강점을 제공합니다. 또한, 이산화탄소 배출 저감 기술, 메탄올·암모니아 추진선 등 친환경 선박 분야에서도 빠르게 기술 개발을 이어가고 있습니다.
반면, 한화오션은 방산 조선 기술력에서 두각을 나타냅니다. 한화그룹에 인수된 이후 방산 시너지 효과가 본격화되며, 잠수함, 구축함, 특수선 개발에 적극적으로 나서고 있습니다. 특히 군함 건조 기술은 세계적으로도 경쟁력을 인정받고 있으며, 국방 수요에 힘입어 안정적인 수익 기반을 마련하고 있습니다. 민수용 선박 분야에서도 경쟁력을 유지하고 있지만, 기술적으로는 방산 중심의 성장 전략이 더욱 뚜렷합니다.
결론적으로 기술력 측면에서는 현대중공업이 미래형 기술 기반을 확대하고 있는 반면, 한화오션은 방산 기술을 기반으로 안정적인 시장을 확보하고 있다는 차이가 있습니다.
수주 실적 비교 – LNG선 중심 vs 방산 중심
현대중공업은 세계 1위 조선소답게 LNG선, VLCC(초대형 원유운반선), 컨테이너선 등 고부가가치 선박 수주에 있어 막강한 실적을 자랑합니다. 특히 카타르, 사우디아라비아, 유럽 등 다양한 국가로부터 수주를 받아 글로벌 고객 기반이 탄탄하며, 수주 잔량도 꾸준히 증가하는 추세입니다. 2024년 상반기 기준, 현대중공업은 전체 조선 수주 금액의 약 30% 이상을 차지하며 업계 선두를 지키고 있습니다.
한편, 한화오션은 방산 선박 수주를 중심으로 성장하고 있습니다. 최근 해군용 잠수함과 군함, 수상함 등 방산 프로젝트 수주가 연달아 이어지고 있으며, 이에 따라 수익성 개선이 두드러지고 있습니다. 방산 수주는 일반 상선에 비해 단가가 높고 안정적인 계약 구조를 갖고 있어 불황에도 영향을 덜 받는다는 장점이 있습니다. 또한, 방산 외에도 LNG-FSRU, 유조선, 해양플랜트 등에서 점진적인 회복세를 보이고 있습니다.
수주 구조를 보면, 현대중공업은 민수 위주, 한화오션은 방산 중심이라는 확연한 차이를 보이며, 투자자 입장에서는 자신이 선호하는 산업 포지션에 따라 선택을 달리할 수 있습니다.
매출 및 실적 비교 – 안정성과 수익성의 차이
매출 측면에서 현대중공업은 조선 외에도 엔진, 해양, 플랜트 사업 등 다양한 사업 포트폴리오를 통해 안정적인 실적을 유지하고 있습니다. 특히 글로벌 수주 호황에 따라 조선부문 매출이 급증하고 있으며, 2024년에는 연간 20조 원에 가까운 매출을 기록할 것으로 전망됩니다. 수익성 지표(PER, ROE 등)도 개선되고 있으며, 스마트 조선소 전환으로 인한 비용 구조 최적화가 주가에 긍정적인 영향을 미치고 있습니다.
반면, 한화오션은 한화그룹 인수 이후 재무 구조가 개선되었고, 방산 수주 증가에 따라 수익성이 뚜렷하게 개선되고 있는 모습입니다. 매출 자체는 현대중공업보다 낮은 수준이지만, 방산 중심의 고마진 구조 덕분에 영업이익률은 점차 상승 중입니다. 특히 국방 예산 확대와 맞물려 장기적 실적 안정성이 기대되는 상황입니다.
투자자 입장에서 현대중공업은 다양한 사업군과 글로벌 민수 수주 중심의 대형 성장 기업이며, 한화오션은 안정성과 고수익 구조를 기반으로 하는 방산 특화 기업으로 판단할 수 있습니다.
현대중공업과 한화오션은 각기 다른 강점을 가진 조선사입니다. 미래 기술과 친환경 선박 중심의 혁신적인 성장을 기대한다면 현대중공업이 적합하며, 방산 수주와 고정 수익 중심의 안정성을 원한다면 한화오션이 더 나은 선택이 될 수 있습니다. 두 기업 모두 한국 조선업의 중추로서 높은 경쟁력을 갖추고 있으며, 투자자는 자신의 투자 성향에 맞춰 전략을 세우는 것이 중요합니다. 포트폴리오 구성 시 두 기업을 적절히 혼합하는 것도 충분히 고려해볼 만한 전략입니다.